【经营策略】美国实施对等关税纺织服装企业如何规避风险

　　美国对等关税即将生效，美棉出口签约量持续减少，已签约的正在加紧装运，以规避贸易摩擦升级带来的风险。国内促消费政策持续推进，市场消费具有韧性，国内棉价有所支撑。

　　棉花现货报价坚挺，纺织厂刚需采购补库，纱线走货相对平稳，国内棉价维持盘整。国际市场上，美棉植棉面积下降预期对棉价构成支撑，在最新植棉意向面积发布前部分投机空头回补，及外围谷物及原油价格上涨带动，国际棉价止跌后略有回升，但均价仍低于前周。

　　美国即将实施对等关税，企业纷纷规避风险。美国实施对等关税时间临近，市场关注度逐渐提高，相关报道称“印度、日本、韩国等正在计划或已开始就对等关税与美国展开磋商”，彭博社评论称“无论结果如何，都将给全球经济带来更多不确定性”，若关税政策如期执行，将给金融市场带来压力。

　　棉市方面，美棉出口签约量仍呈降势，中国取消合同情况仍在延续;装运量进一步上升，主要目的地为东南亚地区，上述情况与中美贸易摩擦升级及东南亚国家规避对等关税风险密切相关。截至3月20日当周，美棉出口签约量2.4万吨，环比下降18.2%，装运量9.2万吨，环比增加10.2%。

　　从新棉播种看，巴基斯坦播种初期受低温天气影响进度缓慢，预计在4月初将有所加快，由于主产棉区2月降雨增加灌溉水供应，市场预期巴基斯坦棉花产量有望提高。美国得州南部已开始播种，其他地区播种将逐渐展开，市场聚焦3月31日发布的美国意向面积调整情况。

　　总体看，国际市场多空博弈局面复杂多变，市场防御为主，国际棉价谨慎盘整。

　　促消费政策持续推进，纺织市场需求具有韧性。近期，各地陆续出台促进消费实施细则和配套举措，3月份以来浙江省提出力争2025年社消品零售总额增长5%以上的目标;上海市提出“加大促消费力度”“加强市区联动，扩大消费券内容和商户覆盖范围，统筹有序发放专项消费券”等多项措施。

　　纺织市场方面，坯布市场运行平稳，纺纱市场订单虽未见明显起色，但在国内促消费政策的大力推动下，企业对后市订单持谨慎乐观态度。棉花市场方面，随着新疆气温持续回升，南疆部分棉农陆续试播，但由于南疆西部及其他局部气温偏低，大规模种植尚未开始，预计在4月中上旬集中播种;北疆棉花播种将于4月陆续展开。

　　棉花现货销售来看，下游企业延续刚需补库、随用随买为主，市场成交总体延续弱势稳定，本年度棉花工商业库存继续下降。综上，纺织市场消费具有韧性，为国内棉价提供支撑，此外，棉花播种将迎高峰，天气扰动概率增加。